近些年，在A股公司现金分红已蔚然成风的背景下，一些公司却多年一毛不拔甘当“铁公鸡”。

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据上海证券报记者统计，截至4月27日，剔除2013年以后上市的公司，139家公司在最近十年（2013年至2022年）中从未进行过现金分红。这些公司主要分布在机械设备、电子、化工、医药等行业，其中医药生物公司家数最多。

多家公司直言，公司可供分配利润连年为负数，不具备利润分配的条件，因此始终未进行利润分配。不过，有些公司即便手握大把的现金，滚存的未分配利润颇多，也并未“慷慨解囊”。更有部分公司多年没有派发“红包”，却通过定增等方式进行再融资。

部分公司可供分配利润连年为负数

这些未分红公司给出的理由主要有：经营业绩较差、现金流紧张或业务发展对资金需求较大等。

目前，沪深两市共有139家上市公司在最近十年中从未进行过现金分红。其中一些公司直言，公司滚存的未分配利润为负数，不具备利润分配的条件，因此近年公司未进行利润分配，也未进行公积金转增股本。

4月18日，保变电气公告称，母公司2022年可供股东分配的利润为298.77万元，加上年初未分配利润-50.79亿元，2022年末可供股东分配的利润为-50.76亿元。公司表示，鉴于可供分配利润为负值，不满足实施现金分红的条件，为保证公司的正常经营和稳健发展的资金需求，公司2022年度拟不进行利润分配，亦不进行资本公积金转增股本或派发红股。

记者注意到，保变电气近十年的未分配利润均为负值，因此一直未实施利润分配。当然，这也揭示了公司长年不分红的现实困境，公司盈利水平较差。

年报显示，保变电气2022年实现营业收入34.46亿元，同比减少16.76%；归属于上市公司股东的净利润为2948.99万元，同比减少32.07%。今年一季度，保变电气实现营业收入5.83亿元，同比下降12.92%；归母净利润为564.74万元，同比下滑55.29%。

据记者统计，超过80家公司与保变电气一样，近十年的未分配利润为负值，如深华发A、彩虹股份等电子企业，*ST目药、四环生物等医药生物公司。

除此以外，虽然不少上市公司的未分配利润年年为正值，但是公司的经营业绩连年下滑，或者业务发展对资金需求大，多年没有进行利润分配。

以亚通股份为例，公司2022年归属于全体股东的净利润为458.04万元，减去母公司报表净利润提取盈余公积44.11万元，加期初未分配利润4.2亿元，累计可供股东分配的利润为4.24亿元。

然而，公司称，鉴于公司经营活动产生的现金流量净额为负，2023年长兴岛安置房项目、堡镇25号地块安置房项目、奉贤区14单元和15单元经济适用房项目对资金需求量较大，基于维持正常业务经营和可持续发展的需要考虑，2022年不进行现金分红、送股、资本公积金转增股本。

未分配利润有“余粮”也不分红

未分配利润不足，不分红或无可厚非，但有些上市公司账上现金充裕，未分配利润连年有“余粮”，却仍常年一毛不拔，甘为“铁公鸡”，不免令人唏嘘。

数据显示，43家公司2022年期末持有的现金及现金等价物余额均超过5亿元。其中，5家公司近两年的未分配利润均为正值，甚至个别公司的业绩表现十分出色。

一家主营贵金属的企业2022年度合并报表实现归母净利润4.51亿元，母公司实现净利润5.07亿元，未分配利润近12亿元。面对如此优异的数据，公司仍然决定不进行现金分红、资本公积转增股本。

对于这个决定，该公司给出了详细的解释：近年来我国黄金行业取得了跨越式发展，当前已经进入重要战略机遇期。公司正处于快速、高质量发展阶段，在国内继续实施“建大矿、上规模”。同时，2023年公司将投入资金启动一金矿露天资源的开发，该矿为去年收购的核心资产之一。

记者注意到，该公司自2005年至今从未派发过现金红利，近年不分红的理由也是大同小异。

再看科力远，不仅账上现金充裕，母公司未分配利润较高，公司2022年业绩也是大幅增长。2022年，科力远实现营业收入37.86亿元，同比增长23.78%；实现归属于上市公司股东的净利润1.79亿元，同比增长323.51%；实现扣除非经常性损益后的归母净利润1.14亿元，同比增长6倍。年报显示，公司在镍氢电池领域稳步扎根，在锂电赛道加速发展，在储能领域深耕发力，形成了未来发展的新“三驾马车”。如此优异的业绩，该公司仍未派发“红包”。

在近十年未现金分红公司里，两面针母公司每年的未分配利润均超过5亿元，且2022年末持有现金高达12亿元。

记者查阅两面针近三年公告，2020年未分红的理由为“公司2020年度净利润虽然扭亏为盈，但扣除非经常性损益后的净利润微薄，且以前年度主营业务亏损”；2021年是“公司2021年度合并报表净利润盈利，但母公司经营亏损”；2022年为“公司经营亏损，不具备现金分红条件”。

（文章来源：上海证券报）

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